Phỏng vấn Tim Craighead, Trưởng bộ phận Châu Á Thái Bình Dương, Nghiên cứu Công nghiệp của Bloomberg
Gần đây, ngành công nghiệp game đã trở thành một chủ đề nóng trên thị trường vốn, và ngành này cũng đã đạt được mức tăng trưởng tốt trong năm 2013. Tuy nhiên, năm nay sẽ là lần đầu tiên kể từ năm 2006, Ma Cao không có dự án mới nào để thu hút khách du lịch, và một trong những động lực tăng trưởng của ngành đã tạm ngừng hoạt động. Điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường vốn? Gần đây, "China Business News" đã phỏng vấn Tim Craighead, người đứng đầu Bộ phận Nghiên cứu Công nghiệp Châu Á Thái Bình Dương của Bloomberg, để thảo luận về quan điểm của ông về sự phát triển của ngành công nghiệp game của Ma Cao trong năm nay.
PV: Ma Cao và Las Vegas đều là thiên đường cho ngành công nghiệp game, đâu là điểm khác biệt giữa cả hai?
Tim Craighead : Trước hết, mệnh giá của các sòng bạc ở Macau rất cao. Bạn sẽ khó tìm được những chiếc bàn dưới 300 đô la Hồng Kông và vào những buổi tối cuối tuần có rất ít bàn dưới 500 đô la Hồng Kông, nhưng ở Mỹ, bạn có thể dễ dàng tìm thấy những chiếc bàn Black Jack với giá 2 hoặc 10 đô la. Ngoài ra, Las Vegas phần lớn được thúc đẩy bởi nhiều chương trình biểu diễn, có rất nhiều chương trình ở Las Vegas mỗi ngày trong năm, nhưng chỉ có hai buổi biểu diễn ở Ma Cao. Các công ty vận hành các địa điểm giải trí và trò chơi tích hợp ở Ma Cao có thể sẽ phải đối mặt với tăng trưởng chậm hơn trong năm tới do ngành công nghiệp sẽ không bổ sung thêm năng lực phục vụ khách sạn mới cho đến năm 2015. Các doanh nghiệp có thể sẽ chuyển trọng tâm sang việc giữ chân du khách lâu hơn, chẳng hạn như mua sắm, ăn uống và biểu diễn, đồng thời sẽ tập trung vào các chiến lược giúp các cơ sở hoạt động tốt nhất tiếp tục phát triển.
PV: Ngành công nghiệp game Ma Cao sẽ phải đối mặt với những thách thức gì trong năm nay?
Tim Craighead : Việc mở rộng sòng bạc của Ma Cao sẽ bị đình trệ vào năm 2014, khiến ngành này không có động lực tăng trưởng chính. Từ lâu, Ma Cao, thiên đường của ngành công nghiệp game, luôn trong tình trạng khan hàng, các tụ điểm giải trí và trò chơi tổng hợp mới luôn tăng đột biến. Tuy nhiên, lần đầu tiên kể từ năm 2006, sẽ không có dự án mới nào được xây dựng trong năm nay để giúp thu hút khách mới, điều này khiến các nhà khai thác sòng bạc trở thành một thách thức để duy trì tốc độ tăng trưởng.
Trong 9 tháng đầu năm ngoái, lượng khách du lịch Trung Quốc đại lục đến Ma Cao đã tăng 13%, chủ yếu là do tuyến đường sắt cao tốc trực tiếp mới mở đã làm tăng lượng khách du lịch từ các tỉnh miền Trung và miền Tây của Trung Quốc. Giờ đây, bạn có thể đi từ Vũ Hán đến Chu Hải chỉ trong 5 giờ, giúp bạn có thể thoải mái đi lại vào cuối tuần. Ngoài ra, việc mở rộng cửa khẩu cũng đã rút ngắn thời gian chờ đợi làm thủ tục nhập cảnh của du khách. Khách du lịch đại lục chiếm 65% tổng số lượt khách đến Ma Cao và sự gia tăng lượng khách du lịch đại lục đã giúp doanh thu chơi game của Ma Cao tăng 17% trong năm 2013. Mặc dù số lượng người đến thăm Ma Cao trong năm 2014 có thể sẽ tăng lên, nhưng tốc độ tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước sẽ gặp nhiều thách thức.
PV: Thu nhập của các công ty điều hành sòng bạc ở Macau năm nay là bao nhiêu?
Tim Craighead : Thành phố trong mơ của Melco Crown, Khu nghỉ dưỡng The Venetian Macao của Sands và Khách sạn Galaxy đều chứng kiến sự tăng trưởng thị trường đại chúng sau khi khai trương các cơ sở mới và mặc dù Sands Cotai Central 6.000 phòng mở cửa gần đó đã mang lại sự cạnh tranh mới, nhưng nó đã không cản trở sự phát triển của các doanh nghiệp nói trên. Hiện tượng này cho thấy rằng, khi khách du lịch bị thu hút đến các cơ sở vui chơi giải trí mới nhất, một khu vực nổi tiếng tập trung nhiều cơ sở vui chơi giải trí có thể mang lại lợi ích cho tất cả các doanh nghiệp hoạt động ở đó. Trong năm 2014, các sòng bạc trên Cotai Strip có thể vẫn là điểm hấp dẫn nhất, vì lượng lớn khách du lịch chủ chốt đã tập trung ở đây.
Định giá thị trường của các nhà điều hành trò chơi ở Ma Cao đã tăng 40% lên 75% trong năm 2013, đánh bại kỳ vọng. Hiện tại, tỷ lệ giá trị doanh nghiệp kỳ vọng trên EBITDA đạt trung bình 17,6 lần, cao nhất kể từ năm 2011. Trong khi định giá cao như vậy, quan điểm tổng hợp của các nhà phân tích về các công ty này trong năm 2014 cho thấy tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận chậm hơn.
PV: Bạn nghĩ toàn bộ ngành giải trí và giải trí, bao gồm cả game, sẽ phát triển như thế nào trong năm nay?
Tim Craighead : Tôi nghĩ rằng toàn bộ ngành công nghiệp giải trí và thư giãn, bao gồm cả ngành khách sạn và ngành công nghiệp trò chơi, là một ngành rất nhạy cảm với sự phát triển kinh tế và những thay đổi về chính sách. Năm 2012, khi mọi người đều rất lo lắng về tăng trưởng kinh tế, tình hình chơi game ở Ma Cao không được tốt cho lắm, và bây giờ việc chống tham nhũng mà chính quyền trung ương coi trọng cũng sẽ có ảnh hưởng đến ngành này. Với sự tăng trưởng ổn định của nền kinh tế Trung Quốc trong năm nay và sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu, mọi người sẽ rất vui nếu họ cảm thấy tốt. Vì vậy, nhìn từ khía cạnh này, các yếu tố cơ bản của năm 2014 sẽ tốt hơn nhiều so với năm 2012 vốn còn nhiều bất ổn.
PV: Với tư cách là Trưởng bộ phận Nghiên cứu Công nghiệp Châu Á Thái Bình Dương của Bloomberg, theo ông, những ngành nào đáng chú ý nhất trong năm nay?
Tim Craighead : Tôi nghĩ rằng những ngành dựa trên các nguyên tắc cơ bản đó sẽ có mức tăng trưởng khá trong năm nay và tất nhiên có một số trọng tâm thú vị sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, chẳng hạn như chăm sóc sức khỏe, năng lượng sạch và công nghệ. Ngoài ra, chúng tôi cũng chú ý đến những cơ hội đầu tư mới sẽ mang lại khi thực hiện cụ thể các chính sách mà Phiên họp toàn thể lần thứ ba đề xuất, đồng thời cũng mong muốn công bố các quy tắc chi tiết của Khu thương mại tự do Thượng Hải.
PV: Liệu Fed bắt đầu giảm quy mô QE có tác động đến môi trường tài chính không? Bạn nghĩ gì về ngành tài chính?
Tim Craighead : Việc tăng lãi suất sau khi giảm QE là điều hiển nhiên đối với tất cả mọi người, và lãi suất cao sẽ gây khó khăn cho người đi vay. Đối với Trung Quốc, giá tài sản của nước này đang tăng chóng mặt, và nếu lãi suất tiếp tục tăng, giá tài sản có thể sẽ giảm trở lại, nhưng nếu lãi suất chỉ tăng ở mức khiêm tốn như công chúng kỳ vọng, nó sẽ tác động tích cực đến lợi nhuận ngân hàng và bảo hiểm. Nhìn chung, lãi suất tăng là rủi ro đối với tăng trưởng kinh tế, nhưng vẫn có tác động tích cực.
